铁矿石自上市以来，仍然单边暴跌，从上市之初980区域，跌到至低于320区域，暴跌的主因是国内经济增长速度上升，市场需求衰退所致。7月以来，铁矿石转入了阶段性声浪节奏，1601合约从320区域声浪至410区域，本轮声浪的原因是我国港口库存偏高，期货深幅贴水，期现修缮所致。对于后市，主要思维两点：第一，铁矿石较低库存状况能否提高;第二，下游市场需求有无起色。

较低库存状况未来将会提高转入7月，受到价格下滑影响，7—9月港口铁矿石库存维持在大约8000万吨的水平，比起去年同期1.1亿吨有显著下降。港口较低库存是推展价格走进声浪行情的最重要因素之一，较低库存情况能沿袭多长时间还要看外矿的发货量情况。

独自矿发货量经常出现下降之后，8月外矿发货量较7月经常出现明显增加。截至8月30日，澳洲、巴西铁矿石发货总量为2432.8万吨，周环比减少136.9万吨。其中，澳洲铁矿石发货总量为1675.7万吨，环比减少83.7万吨;放往中国的铁矿石约1370.2万吨，减少14.9万吨;本周澳洲对中国放运量下降15万吨至1370.2万吨，这是倒数第三周多达1300万吨。巴西出口运量自上周大上涨至700万吨后，本周之后下跌至757.1万吨，预计本周到港量将有一定减少。

不受此影响，本周中国北方六大港口铁矿石到港量为1038万吨，环比减少18万吨。后期随着到港量激增，供应不会更进一步减小，从而减轻当前矿口库存偏高状况。

市场需求下滑压制钢厂价格钢材终端市场需求持续弱势。钢材社会库存完结7月中旬以来的上升趋势，有所回落。

截至9月4日，除冷轧库存小幅增加1.18万吨外，其他四大品种库存皆在减少。其中，螺纹钢库存由478.62减少至483.28万吨，冷卷库存由257.52万吨减少至259.3万吨，线材库存由78.22万吨减少至84.08万吨，中板库存由101.07万吨减少至101.52万吨。

库存减少，但市场需求仍然弱势。9月以来，国内钢厂大幅度上调螺纹钢出厂价也佐证了市场需求压力。

房地产动工面积和投资持续下滑8月房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为9761万平方米、 8501亿元、 1.35亿平方米，单月同比增长速度分别为14.7%、-1.1 %、 -16.7%，前值分别为18.9%、 2.9%、 -21.3%。从销售看，销售持续增长，但增长速度已开始上升。8月销售面积同比快速增长较7月显著上升，从单月18.9%降到 14.7%，虽然销售依旧保持较慢快速增长，但增长速度早已开始上升。

短期财富效应带给的影响渐渐追击，购房新的归入理性，先前增长速度上升趋势不会沿袭。从投资和新开工看，房地产投资经常出现负增长，新开工持续下滑。8月研发投资同比快速增长为-1.1%，为今年经常出现的首次负增长，早已瓦解之前 0%—5%的区间，房地产开发投资已显著拖垮固定资产投资，托底压力较小。

新开工持续下滑，8月新开工面积同比快速增长为-16.7%，虽然较7月已收窄4.6个百分点，但仍为负两位数快速增长，新开工面积总计同比快速增长依旧保持-16.8%。投资和新开工面积下滑主要还是行业低库存导致的。

从资金面来看，8月资金来源增长速度为3.6%，资金并不是制约8月研发投资的主要因素。1—8月投资总计同比已降到3.5%，新开工面积同比增长速度降到-16.8%。

对于后市，考虑到当前去库存阶段近没有完结，先前房地产投资和新开工数据仍不会持续下滑。铁矿石放运量减少不会减轻当前港口库存下滑现状。钢材社会库存有回落迹象，钢价下滑也体现了市场需求下滑事实。

此外，房地产销售增长速度上升，投资和动工皆下滑，体现终端市场需求实质启动仍无以看到。操作者上，前期声浪面对强劲压力带上，逢声浪充满著居多。

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